Echo: Huawei-Spionage und Samsung-Krise?

Die letzte Ausgabe wurde mit Spillikins verglichen. Schmeichelhaft natürlich, aber weit von der Wahrheit entfernt. Bisher wurden solche Hinweise unter der Überschrift „Gemisch“ veröffentlicht. Dieses Jahr habe ich mich entschieden, mich zu trennen. "Mixture" wird ein unterhaltsames Format, "Echo" wird ernster.

Inhalt

Kurze Linie

Über Apple

Ich wusste nicht, als die vorherige Version herauskam, dass Apple iTunes und AirPlay 2 in Smart-TVs von Drittanbietern integriert hatte. Die Entscheidung ist unerwartet, aber erwartet. Erwartet, da Apple und Amazon Anfang Dezember eine Partnerschaft bekannt gegeben haben: Alexas Amazon-Echo-Lautsprecher bekam Zugriff auf Apple Music (HomePod profitiert nicht mehr). Logisch, dass der nächste Schritt im Bereich Video hätte erfolgen sollen. Aber überraschenderweise geht es so schnell. Ich dachte, sie würden es im Sommer auf der WWDC erzählen. Immerhin haben diese beiden Vereinbarungen in Cupertino tatsächlich die HomePod-Kolumne und Apple TV verurteilt. Und wenn die Kolumne nie abhob, dann war die TV-Set-Top-Box eine ziemlich eigenständige Kategorie mit eigenen Funktionen.

Diese Entscheidung deutet darauf hin, dass Apple auf den Inhalt seiner aktuellen und zukünftigen Dienste setzt (es gibt bereits Gerüchte, dass das Unternehmen einen Videodienst wie Netflix plant). Und die Sache mit Videodiensten mit eigenen Inhalten ist, dass sie einen sehr großen Kundenstamm brauchen, um profitabel zu sein, also versucht Apple, ein Publikum außerhalb seines Ökosystems zu erreichen. Erfahren Sie hier mehr über Streaming-Dienste:

Über Tesla

Letzte Woche wurde Gigafactory 1 in China in Partnerschaft mit Panasonic eröffnet. Dies ist eine Fabrik zur Herstellung von Batterien für Elektrofahrzeuge. Typischerweise kaufen Autohersteller Batterien nebenbei und beteiligen sich so weit wie möglich an der Entwicklung. Tesla wird eine eigene Produktion haben.

Echo: Huawei-Spione und die Samsung-Krise?

Erstens wird das Unternehmen jetzt keine Lieferunterbrechungen mehr haben. Zweitens ist die Anlage bereits die größte der Welt (die jährliche Gesamtkapazität beträgt 20 Gigawatt, und es ist geplant, sie auf 35 GW zu erhöhen) und verspricht einen besseren Preis pro Kilowatt in einer Batterie als der aktuelle Marktführer LG - 111 US-Dollar gegenüber 148 US-Dollar . Das bedeutet, dass Tesla Batterien verkaufen kann. Am Markt herrscht bereits eine Verknappung, und hier ist auch die freie Kapazität geringer.

Huawei und Spione

In Polen haben die Behörden Weijing Wang, den lokalen B2G-Verkaufsleiter von Huawei, festgenommen. Und das ist sehr schlecht.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Seit 2012 werfen die Vereinigten Staaten Huawei Spionage vor. In all den Jahren hat Huawei jedoch keinen Anlass gegeben, an sich selbst zu zweifeln. Und einer der Hauptbeweise der Unschuld war der Mangel an Beweisen. Huawei wurde noch nie in Spionageskandalen gesehen und hat Angriffen mit Ehre standgehalten. Man erinnere sich zum Beispiel an einen Artikel in Bloomberg über Spionage-Mikrochips, der ohne Beweise blieb.

Und jetzt so ein Reifenschaden aus heiterem Himmel. Es gab einen Präzedenzfall. Mir gefällt die Geschichte nicht, sie sieht seltsam aus und wirft Fragen auf.

Es wird gesagt, dass Weijing Wang, der den polnischen Namen Stanislav annahm, in den engen Kreisen der polnischen Telekommunikationsbranche weithin bekannt war und jeden kannte, den er kennen musste. Weijing Wang war Attaché bei der Botschaft, wurde dann zunächst PR-Direktorin bei Huawei, dann Vertriebsdirektorin. Das alles ist im B2G-Bereich, also Lieferungen an den Staat, also ist der Übergang von PR zu Sales möglich, denn im B2G ist alles mehr PR als Sales. B2G ist ein Bereich, in dem die Überwachung besonders gründlich ist. Seit 2011 arbeitet Wang bei Huawei, davor war er 4 Jahre Attaché. Und es ist seltsam, dass sie erst jetzt verhaftet wurden. Gab es vorher wirklich keine Aufsicht über den ehemaligen Attaché? Die Position ist nicht die häufigste, und auch der Wechsel in einen anderen Job ist nicht alltäglich.

Ich mache mir keine Illusionen, dass Huawei antworten wird, wenn die Partei fragt: "Ja!" Offen gesagt, jedes Unternehmen in jedem Land, an das sich das Vaterland in schwierigen Zeiten wenden wird, wird dies tun. Aber diese spezielle Geschichte ist zu absurd. Es stellt sich die Frage, wem nützt es, wenn Huawei auf frischer Tat ertappt wird?

Über Bilanzen und die Börse

Neben Apple warnte auch Samsung vor Gewinnrückgängen, gefolgt von LG. Generell sind solche Aussagen nicht typisch für beide Unternehmen. Aber die Idee ist einfach. Alle Unternehmen sind börsennotiert, daher machen sie sich auf die eine oder andere Weise Sorgen um den Wert der Aktien. Und eines der Merkmale des Aktienmarktes ist, dass er der Anlegerstimmung und nicht realen Ereignissen unterliegt. Das beste Beispiel ist der unglückselige Tesla-Aktienrückkauf-Tweet im Wert von 420 US-Dollar von Elon Musk.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Warum sind schließlich Investoren so wütend auf ihn und haben ihn vor Gericht gezerrt? Investmentfonds „spielen“ nicht nur um zu erhöhen, sondern auch um zu sinken. Ganze Stockwerke sind mit Büros belegt, Analysten stehen neben > quer und durchkämmen alle verfügbaren Informationen. Sie erstellen analytische Berichte und werfen sie dann über die Medien und sozialen Netzwerke (normalerweise ein Link auf Twitter) in das Medienfeld und beobachten die Reaktion. Der Skandal um Valeant Pharmaceuticals ist weithin bekannt. Fast 2 Jahre lang wurde ein Informationsangriff (natürlich auf den Fall!) Darauf von auf Short Play spezialisierten Fonds durchgeführt. Infolgedessen „setzten sie sich so weit durch“, dass die Aktien um 90 % im Kurs fielen und das Unternehmen selbst gezwungen war, seinen Namen zu ändern. Jetzt ist es Bausch Health.

Und das Leerverkaufen von Tesla ist im Allgemeinen eine der Lieblingsbeschäftigungen von Anlegern. Dies ist einfach und unkompliziert, weshalb es so viele Hinweise zu „Pfosten“ in der Verwaltung, Qualitätsproblemen usw. gibt. Investmentfonds verfügen jedoch auch über einen Verlustschutz, dh Anweisungen, dass Anteile gekauft oder verkauft werden müssen, wenn der Wert der Anteile die festgelegten Grenzen überschreitet. Dementsprechend führte Musks Tweet zu einem Kurssprung, „Stop Losses“ funktionierte, und die Fonds erlitten Verluste.

Indem Unternehmen im Voraus melden, dass die Ergebnisse niedriger als erwartet ausfallen werden, gewöhnen Unternehmen Investoren an diese Idee. Im Moment wird der Aktienkurs fallen, aber der Markt wird die verlorene Zeit schnell zurückgewinnen, und wenn offizielle Berichte veröffentlicht werden, wird dies den Aktienkurs nicht mehr beeinflussen, und wenn die Zahlen zumindest etwas besser sind als zuvor angekündigt , dann können die Aktien sogar in die Höhe wachsen. Aus diesem Grund neigen Unternehmen angesichts der Diskrepanz zwischen Plan und Realität dazu, Strohhalme zu legen. Es muss verstanden werden, dass die Situation nicht besonders einzigartig ist. Üblicherweise werden dafür „gelockte“ Analysten herangezogen, die Hinweise herausgeben, dass das eine oder andere Unternehmen nach dieser und jener Einschätzung plant, den Gewinn zu kürzen. In diesem Fall ist der Sturz zu stark, sodass Samsung die Sache selbst in die Hand nehmen musste.

Samsung fällt

Unternehmensstruktur

Samsung erwartet einen Rückgang des Betriebsgewinns um 29 %. Bevor wir jedoch über die Gründe sprechen, lassen Sie uns zwei Schritte zur Seite gehen. Es scheint, dass nicht jeder versteht, woraus das Geschäft von Samsung Electronics besteht. Achten Sie übrigens auf den Titel. Hier geht es nicht um den gesamten Samsung Chaebol, der „ein Geschäftsmann und Bankier, Besitzer von Fabriken, Zeitungen, Dampfschiffen“ ist, sondern um ein Elektronikunternehmen. Wenn wir Samsung sagen, meinen wir normalerweise Samsung Electronics, dessen Geschäft auf 3 Säulen und 1 Support basiert:

  • Harman (Support) - Audio, kürzlich gekauft, bringt wenig, wir werden nicht weiter darauf eingehen;
  • CE - Consumer Electronics (ohne Drucker) - Consumer Electronics, VD, Visual Display spielen dabei eine führende Rolle, das sind Fernseher;
  • IM - IT & Mobile Communications - dazu gehören Mobiltelefone und bringt 99 % des Umsatzes des gesamten Teilkonzerns ein;
  • DS – Device Solutions, das sind Komponenten, der Geschäftsbereich lässt sich in zwei Bereiche gliedern:
    - Semiconductor – Halbleiter, davon 90 % Vertrieb von DRAM-Speichern
    - DP – Display Panel – Bildschirme .

So sieht beispielsweise der Umsatzbeitrag der einzelnen Geschäftsbereiche für 2017 aus. Das Jahr ist nicht wichtig, der Zeitplan dient eher dazu, die Struktur des Unternehmens zu verstehen.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Wie Sie sehen können, stammen die Haupteinnahmen (82 %) aus der Herstellung von Telefonen und Komponenten (Speicher, andere Halbleiter und Bildschirme). Und so sieht die Aufschlüsselung nach Betriebsergebnis aus:

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Diesem Diagramm nach zu urteilen, ist es leicht anzunehmen, dass das Hauptgeschäft von Samsung die Produktion von Komponenten bzw. Speicher ist. Und das hat etwas, denn in den letzten fast zwei Jahren waren es die DRAM-Verkäufe, die es Samsung ermöglichten, finanzielle Rekorde aufzustellen. In der Grafik unten steht die grüne Linie (DS) für Halbleiter und Bildschirme und die blaue Linie für Mobiltelefone.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Q3 2016 ist die Abschreibung des Galaxy Note 7. Abgesehen von diesem Makel liegen die Betriebseinnahmen von Mobiltelefonen seit 2015 im Bereich von 2 bis 4 Billionen Won.

Ursachen des Absturzes

Die Meldung vom 8. Januar, dass es zu einem Gewinnrückgang von 28,71 % kommen wird, bezieht sich speziell auf Halbleiter und insbesondere auf Speicher.

Dafür gibt es mehrere Gründe. Erstens ist es immer noch der gleiche makroökonomische Abschwung im Bereich der mobilen Elektronik. Sie können diesen Absatz aus der letzten Ausgabe über die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft lesen:

Die Ablehnungserklärung von Samsung zeigt, dass nicht nur China, sondern die ganze Welt „abrutscht“. China ist ein großer Markt, aber er allein könnte die Verkäufe von Samsung nicht so stark schmälern. Hier müssen Sie verstehen, dass Samsung führend auf dem Speichermarkt ist. Bei ihm wird alles eingekauft: vom Handyhersteller bis zum Rechenzentrum. Wenn Sie ein gutes Gedächtnis brauchen, dann gehen Sie zu Samsung.

Sehen Sie zweitens, wie der Speicher im 3. Quartal 2018 in der Grafik zu Ende ging. Raumwachstum. Viele kauften für die Zukunft und die Verkäufe von Telefonen brachen ein.

Drittens haben auch Informatiker und Rechenzentren ihre Einkäufe reduziert. Rechenzentren sind während des Kryptowährungsfiebers sprunghaft gewachsen. Dank dessen wuchs der Verkauf von Grafikkarten, aber neben Grafiken werden auch andere Komponenten benötigt, sodass auch Samsung stetig wuchs. Jetzt wird es unrentabel, Bitcoins zu schürfen, und die Miner haben ihren Eifer abgekühlt. Bedauern darüber war bereits in den Berichten von Nvidia zu hören, die Grafiken mit einem Vorsprung von fast 2 Jahren produzierten.

Samsung alles?

Kurze Antwort: natürlich nicht. Wie Apple geht es auch Samsung im Allgemeinen gut. Das Unternehmen steht fest auf den Beinen. Es verdient Geld, indem es Telefone verkauft und Komponenten liefert, die jeder von obskuren chinesischen Unternehmen bis hin zu Apple kauft (es ist kein Geheimnis, dass das iPhone sowohl den Speicher als auch den Bildschirm von Samsung hat). Wenn man also von Samsung Electronics als Ganzes spricht, ist es wichtig, das folgende Prinzip zu verstehen: Der Markt wächst – der Gewinn wächst, der Markt fällt – der Gewinn sinkt. Dies liegt daran, dass die drei verbleibenden Divisionen den Halbleiter-Drawdown nicht aufwiegen werden. Die Situation ist in der folgenden Grafik deutlich ersichtlich. Q4 2018 wird als offizielle Prognose von Samsung angegeben.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Ein Gewinnrückgang um ein Drittel bedeutet eine Rückkehr auf das Niveau von Q1 2017, d. h. dem Moment, als die Bitcoin-Blase gerade anfing, sich aufzublähen. Dementsprechend erklärt sich der langwierige Durchbruch von Halbleitern in den Weltraum durch die Zugkraft auf dem Markt und eine glückliche Kombination von Umständen, als Samsung in einer vorteilhaften Position war: Der Markt war nicht bereit für eine steigende Nachfrage nach Speicher. Dementsprechend weiteten auch andere Hersteller unter dem Einfluss des Marktes ihre Produktion aus, und die Nachfrage stagnierte. Jetzt müssen wir auf den nächsten Wachstumszyklus warten.

Ich mag das Wort sehr, das in der westlichen Presse in Bezug auf Samsung verwendet wird. Sie nennen ihn Leitwechsler. Dies ist ein Leitbock mit einer Glocke an der Spitze der Herde.

Solange Samsung so ein Rammbock ist, geht es dem Unternehmen gut. Sie müssen sich Sorgen machen, wenn plötzlich viele neue Komponentenhersteller auf den Markt kommen, die etwas Besseres oder Billigeres anbieten.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Wenn es Samsung und Apple gut geht, wer schneidet dann schlecht ab?

LG ist schlecht, aber HTC ist schlecht – lösche generell das Licht. LG wird jedoch immer im Geschäft sein, da es ein riesiges Konglomerat (wie Samsung) ist, das alle anderen Geschäftsbereiche profitabel hat, und sie sind bereits daran gewöhnt, dass LG Mobile kein Geld verdient. Aber was ist mit HTC, das ist eine große Frage, die in naher Zukunft in einem separaten Artikel behandelt wird.

Statt einer Schlussfolgerung

Es hätte einen weiteren Absatz für Kommentare im Text geben sollen. Aber die Redakteure sagten, es hätte keinen Nutzen: Sie würden es nicht verstehen, sie wären nur beleidigt. Ich habe zugestimmt, aber ich fordere Sie trotzdem auf, keine Etiketten aufzuhängen, die Welt breiter zu betrachten, zuerst zu denken und dann zu sprechen und zu handeln.

Echo: Huawei-Spionage und Samsung-Krise?

Die letzte Ausgabe wurde mit Spillikins verglichen. Schmeichelhaft natürlich, aber weit von der Wahrheit entfernt. Bisher wurden solche Hinweise unter der Überschrift „Gemisch“ veröffentlicht. Dieses Jahr habe ich mich entschieden, mich zu trennen. "Mixture" wird ein unterhaltsames Format, "Echo" wird ernster.

Inhalt

Kurze Linie

Über Apple

Ich wusste nicht, als die vorherige Version herauskam, dass Apple iTunes und AirPlay 2 in Smart-TVs von Drittanbietern integriert hatte. Die Entscheidung ist unerwartet, aber erwartet. Erwartet, da Apple und Amazon Anfang Dezember eine Partnerschaft bekannt gegeben haben: Alexas Amazon-Echo-Lautsprecher bekam Zugriff auf Apple Music (HomePod profitiert nicht mehr). Logisch, dass der nächste Schritt im Bereich Video hätte erfolgen sollen. Aber überraschenderweise geht es so schnell. Ich dachte, sie würden es im Sommer auf der WWDC erzählen. Immerhin haben diese beiden Vereinbarungen in Cupertino tatsächlich die HomePod-Kolumne und Apple TV verurteilt. Und wenn die Kolumne nie abhob, dann war die TV-Set-Top-Box eine ziemlich eigenständige Kategorie mit eigenen Funktionen.

Diese Entscheidung deutet darauf hin, dass Apple auf den Inhalt seiner aktuellen und zukünftigen Dienste setzt (es gibt bereits Gerüchte, dass das Unternehmen einen Videodienst wie Netflix plant). Und die Sache mit Videodiensten mit eigenen Inhalten ist, dass sie einen sehr großen Kundenstamm brauchen, um profitabel zu sein, also versucht Apple, ein Publikum außerhalb seines Ökosystems zu erreichen. Erfahren Sie hier mehr über Streaming-Dienste:

Über Tesla

Letzte Woche wurde Gigafactory 1 in China in Partnerschaft mit Panasonic eröffnet. Dies ist eine Fabrik zur Herstellung von Batterien für Elektrofahrzeuge. Typischerweise kaufen Autohersteller Batterien nebenbei und beteiligen sich so weit wie möglich an der Entwicklung. Tesla wird eine eigene Produktion haben.

Echo: Huawei-Spione und die Samsung-Krise?

Erstens wird das Unternehmen jetzt keine Lieferunterbrechungen mehr haben. Zweitens ist die Anlage bereits die größte der Welt (die jährliche Gesamtkapazität beträgt 20 Gigawatt, und es ist geplant, sie auf 35 GW zu erhöhen) und verspricht einen besseren Preis pro Kilowatt in einer Batterie als der aktuelle Marktführer LG - 111 US-Dollar gegenüber 148 US-Dollar . Das bedeutet, dass Tesla Batterien verkaufen kann. Am Markt herrscht bereits eine Verknappung, und hier ist auch die freie Kapazität geringer.

Huawei und Spione

In Polen haben die Behörden Weijing Wang, den lokalen B2G-Verkaufsleiter von Huawei, festgenommen. Und das ist sehr schlecht.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Seit 2012 beschuldigen die Vereinigten Staaten Huawei der Spionage. In all den Jahren hat Huawei jedoch keinen Anlass gegeben, an sich selbst zu zweifeln. Und einer der Hauptbeweise der Unschuld war der Mangel an Beweisen. Huawei wurde noch nie in Spionageskandalen gesehen und hat Angriffen mit Ehre standgehalten. Man erinnere sich zum Beispiel an einen Artikel in Bloomberg über Spionage-Mikrochips, der ohne Beweise blieb.

Und jetzt so ein Reifenschaden aus heiterem Himmel. Es gab einen Präzedenzfall. Die Geschichte gefällt mir nicht, sie sieht seltsam aus und wirft Fragen auf.

Es wird gesagt, dass Weijing Wang, der den polnischen Namen Stanislav annahm, in den engen Kreisen der polnischen Telekommunikationsbranche weithin bekannt war und jeden kannte, den er kennen musste. Weijing Wang war Attaché bei der Botschaft, wurde dann zunächst PR-Direktorin bei Huawei, dann Vertriebsdirektorin. All das ist im B2G-Bereich, also Lieferungen an den Staat, also ist der Übergang von PR zu Sales möglich, denn im B2G ist alles mehr PR als Sales. B2G ist ein Bereich, in dem die Überwachung besonders gründlich ist. Seit 2011 arbeitet Wang bei Huawei, davor war er 4 Jahre Attaché. Seltsam, dass sie erst jetzt festgenommen wurden. Gab es vorher wirklich keine Aufsicht über den ehemaligen Attaché? Die Position ist nicht die häufigste, und auch der Wechsel in einen anderen Job ist nicht alltäglich.

Ich mache mir keine Illusionen, dass Huawei antworten wird, wenn die Partei fragt: "Ja!" Offen gesagt, jedes Unternehmen in jedem Land, an das sich das Vaterland in schwierigen Zeiten wenden wird, wird dies tun. Aber diese spezielle Geschichte ist zu absurd. Es stellt sich die Frage, wem nützt es, wenn Huawei auf frischer Tat ertappt wird?

Über Bilanzen und die Börse

Neben Apple warnte auch Samsung vor Gewinnrückgängen, gefolgt von LG. Generell sind solche Aussagen nicht typisch für beide Unternehmen. Aber die Idee ist einfach. Alle Unternehmen sind börsennotiert, daher machen sie sich auf die eine oder andere Weise Sorgen um den Wert der Aktien. Und eines der Merkmale des Aktienmarktes ist, dass er der Anlegerstimmung und nicht realen Ereignissen unterliegt. Das beste Beispiel ist der unglückselige Tesla-Aktienrückkauf-Tweet im Wert von 420 US-Dollar von Elon Musk.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Warum sind schließlich Investoren so wütend auf ihn und haben ihn vor Gericht gezerrt? Investmentfonds „spielen“ nicht nur um zu erhöhen, sondern auch um zu sinken. Ganze Stockwerke sind mit Büros belegt, Analysten stehen neben > quer und durchkämmen alle verfügbaren Informationen. Sie erstellen analytische Berichte und werfen sie dann über die Medien und sozialen Netzwerke (normalerweise ein Link auf Twitter) in das Medienfeld und beobachten die Reaktion. Der Skandal um Valeant Pharmaceuticals ist weithin bekannt. Fast 2 Jahre lang wurde ein Informationsangriff (natürlich auf den Fall!) Darauf von auf Short Play spezialisierten Fonds durchgeführt. Infolgedessen „setzten sie sich so weit durch“, dass die Aktien um 90 % im Kurs fielen und das Unternehmen selbst gezwungen war, seinen Namen zu ändern. Jetzt ist es Bausch Health.

Und das Leerverkaufen von Tesla ist im Allgemeinen eine der Lieblingsbeschäftigungen von Anlegern. Dies ist einfach und unkompliziert, weshalb es so viele Hinweise zu „Pfosten“ in der Verwaltung, Qualitätsproblemen usw. gibt. Investmentfonds verfügen jedoch auch über einen Verlustschutz, dh Anweisungen, dass Anteile gekauft oder verkauft werden müssen, wenn der Wert der Anteile die festgelegten Grenzen überschreitet. Dementsprechend führte Musks Tweet zu einem Kurssprung, „Stop Losses“ funktionierte, und die Fonds erlitten Verluste.

Indem Unternehmen im Voraus melden, dass die Ergebnisse niedriger als erwartet ausfallen werden, gewöhnen Unternehmen Investoren an diese Idee. Im Moment wird der Aktienkurs fallen, aber der Markt wird die verlorene Zeit schnell zurückgewinnen, und wenn offizielle Berichte veröffentlicht werden, wird dies den Aktienkurs nicht mehr beeinflussen, und wenn die Zahlen zumindest etwas besser sind als zuvor angekündigt , dann können die Aktien sogar in die Höhe wachsen. Aus diesem Grund neigen Unternehmen angesichts der Diskrepanz zwischen Plan und Realität dazu, Strohhalme zu legen. Es muss verstanden werden, dass die Situation nicht besonders einzigartig ist. Üblicherweise werden dafür „gelockte“ Analysten herangezogen, die Hinweise herausgeben, dass das eine oder andere Unternehmen nach dieser und jener Einschätzung plant, den Gewinn zu kürzen. In diesem Fall ist der Sturz zu stark, sodass Samsung die Sache selbst in die Hand nehmen musste.

Samsung fällt

Unternehmensstruktur

Samsung erwartet einen Rückgang des Betriebsgewinns um 29 %. Bevor wir jedoch über die Gründe sprechen, lassen Sie uns zwei Schritte zur Seite gehen. Es scheint, dass nicht jeder versteht, woraus das Geschäft von Samsung Electronics besteht. Achten Sie übrigens auf den Titel. Hier geht es nicht um den gesamten Samsung Chaebol, der „ein Geschäftsmann und Bankier, Besitzer von Fabriken, Zeitungen, Dampfschiffen“ ist, sondern um ein Elektronikunternehmen. Wenn wir Samsung sagen, meinen wir normalerweise Samsung Electronics, dessen Geschäft auf 3 Säulen und 1 Support basiert:

  • Harman (Support) - Audio, kürzlich gekauft, bringt wenig, wir werden nicht weiter darauf eingehen;
  • CE - Consumer Electronics (ohne Drucker) - Consumer Electronics, VD, Visual Display spielen dabei eine führende Rolle, das sind Fernseher;
  • IM - IT & Mobile Communications - dazu gehören Mobiltelefone und bringt 99 % des Umsatzes des gesamten Teilkonzerns ein;
  • DS – Device Solutions, das sind Komponenten, der Geschäftsbereich lässt sich in zwei Bereiche gliedern:
    - Semiconductor – Halbleiter, davon 90 % Vertrieb von DRAM-Speichern
    - DP – Display Panel – Bildschirme .

So sieht beispielsweise der Umsatzbeitrag der einzelnen Geschäftsbereiche für 2017 aus. Das Jahr ist nicht wichtig, der Zeitplan dient eher dazu, die Struktur des Unternehmens zu verstehen.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Wie Sie sehen können, stammen die Haupteinnahmen (82 %) aus der Herstellung von Telefonen und Komponenten (Speicher, andere Halbleiter und Bildschirme). Und so sieht die Aufschlüsselung nach Betriebsergebnis aus:

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Diesem Diagramm nach zu urteilen, ist es leicht anzunehmen, dass das Hauptgeschäft von Samsung die Produktion von Komponenten bzw. Speicher ist. Und das hat etwas, denn in den letzten fast zwei Jahren waren es die DRAM-Verkäufe, die es Samsung ermöglichten, finanzielle Rekorde aufzustellen. In der Grafik unten steht die grüne Linie (DS) für Halbleiter und Bildschirme und die blaue Linie für Mobiltelefone.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Q3 2016 ist die Abschreibung des Galaxy Note 7. Abgesehen von diesem Makel liegen die Betriebseinnahmen von Mobiltelefonen seit 2015 im Bereich von 2 bis 4 Billionen Won.

Ursachen des Absturzes

Die Meldung vom 8. Januar, dass es zu einem Gewinnrückgang von 28,71 % kommen wird, bezieht sich speziell auf Halbleiter und insbesondere auf Speicher.

Dafür gibt es mehrere Gründe. Erstens ist es immer noch der gleiche makroökonomische Abschwung im Bereich der mobilen Elektronik. Sie können diesen Absatz aus der letzten Ausgabe über die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft lesen:

Die Ablehnungserklärung von Samsung zeigt, dass nicht nur China, sondern die ganze Welt „abrutscht“. China ist ein großer Markt, aber er allein könnte die Verkäufe von Samsung nicht so stark schmälern. Hier müssen Sie verstehen, dass Samsung führend auf dem Speichermarkt ist. Bei ihm wird alles eingekauft: vom Handyhersteller bis zum Rechenzentrum. Wenn Sie ein gutes Gedächtnis brauchen, dann gehen Sie zu Samsung.

Sehen Sie zweitens, wie der Speicher im 3. Quartal 2018 in der Grafik zu Ende ging. Raumwachstum. Viele kauften für die Zukunft und die Verkäufe von Telefonen brachen ein.

Drittens haben auch Informatiker und Rechenzentren ihre Einkäufe reduziert. Rechenzentren sind während des Kryptowährungsfiebers sprunghaft gewachsen. Dank dessen wuchs der Verkauf von Grafikkarten, aber neben Grafiken werden auch andere Komponenten benötigt, sodass auch Samsung stetig wuchs. Jetzt wird es unrentabel, Bitcoins zu schürfen, und die Miner haben ihren Eifer abgekühlt. Bedauern darüber war bereits in den Berichten von Nvidia zu hören, die Grafiken mit einem Vorsprung von fast 2 Jahren produzierten.

Samsung alles?

Kurze Antwort: natürlich nicht. Wie Apple geht es auch Samsung im Allgemeinen gut. Das Unternehmen steht fest auf den Beinen. Es verdient Geld, indem es Telefone verkauft und Komponenten liefert, die jeder von obskuren chinesischen Unternehmen bis hin zu Apple kauft (es ist kein Geheimnis, dass das iPhone sowohl den Speicher als auch den Bildschirm von Samsung hat). Wenn man also von Samsung Electronics als Ganzes spricht, ist es wichtig, das folgende Prinzip zu verstehen: Der Markt wächst – der Gewinn wächst, der Markt fällt – der Gewinn sinkt. Dies liegt daran, dass die drei verbleibenden Divisionen den Halbleiter-Drawdown nicht aufwiegen werden. Die Situation ist in der folgenden Grafik deutlich ersichtlich. Q4 2018 wird als offizielle Prognose von Samsung angegeben.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Ein Gewinnrückgang um ein Drittel bedeutet eine Rückkehr auf das Niveau von Q1 2017, d. h. dem Moment, als die Bitcoin-Blase gerade anfing, sich aufzublähen. Dementsprechend erklärt sich der langwierige Durchbruch von Halbleitern in den Weltraum durch die Zugkraft auf dem Markt und eine glückliche Kombination von Umständen, als Samsung in einer vorteilhaften Position war: Der Markt war nicht bereit für eine steigende Nachfrage nach Speicher. Dementsprechend weiteten auch andere Hersteller unter dem Einfluss des Marktes ihre Produktion aus, und die Nachfrage stagnierte. Jetzt müssen wir auf den nächsten Wachstumszyklus warten.

Ich mag das Wort sehr, das in der westlichen Presse in Bezug auf Samsung verwendet wird. Sie nennen ihn Leitwechsler. Dies ist ein Leitbock mit einer Glocke an der Spitze der Herde.

Solange Samsung so ein Rammbock ist, geht es dem Unternehmen gut. Sie müssen sich Sorgen machen, wenn plötzlich viele neue Komponentenhersteller auf den Markt kommen, die etwas Besseres oder Billigeres anbieten.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Wenn es Samsung und Apple gut geht, wer schneidet dann schlecht ab?

LG ist schlecht, aber HTC ist schlecht – lösche generell das Licht. LG wird jedoch immer im Geschäft sein, da es ein riesiges Konglomerat (wie Samsung) ist, das alle anderen Geschäftsbereiche profitabel hat, und sie sind bereits daran gewöhnt, dass LG Mobile kein Geld verdient. Aber was ist mit HTC, das ist eine große Frage, die in naher Zukunft in einem separaten Artikel behandelt wird.

Statt einer Schlussfolgerung

Es hätte einen weiteren Absatz für Kommentare im Text geben sollen. Aber die Redakteure sagten, es hätte keinen Nutzen: Sie würden es nicht verstehen, sie wären nur beleidigt. Ich habe zugestimmt, aber ich fordere Sie trotzdem auf, keine Etiketten aufzuhängen, die Welt breiter zu betrachten, zuerst zu denken und dann zu sprechen und zu handeln.

Echo: Huawei-Spionage und Samsung-Krise?

Die letzte Ausgabe wurde mit Spillikins verglichen. Schmeichelhaft natürlich, aber weit von der Wahrheit entfernt. Bisher wurden solche Hinweise unter der Überschrift „Gemisch“ veröffentlicht. Dieses Jahr habe ich mich entschieden, mich zu trennen. "Mixture" wird ein unterhaltsames Format, "Echo" wird ernster.

Inhalt

Kurze Linie

Über Apple

Ich wusste nicht, als die vorherige Version herauskam, dass Apple iTunes und AirPlay 2 in Smart-TVs von Drittanbietern integriert hatte. Die Entscheidung ist unerwartet, aber erwartet. Erwartet, da Apple und Amazon Anfang Dezember eine Partnerschaft angekündigt haben: Alexas Amazon-Echo-Lautsprecher bekam Zugriff auf Apple Music (HomePod profitiert nicht mehr). Logisch, dass der nächste Schritt im Bereich Video hätte erfolgen sollen. Aber überraschenderweise geht es so schnell. Ich dachte, sie würden es im Sommer auf der WWDC erzählen. Immerhin haben diese beiden Vereinbarungen in Cupertino tatsächlich die HomePod-Kolumne und Apple TV verurteilt. Und wenn die Kolumne nie abhob, dann war die TV-Set-Top-Box eine ziemlich eigenständige Kategorie mit eigenen Funktionen.

Diese Entscheidung deutet darauf hin, dass Apple auf den Inhalt seiner aktuellen und zukünftigen Dienste setzt (es gibt bereits Gerüchte, dass das Unternehmen einen Videodienst wie Netflix plant). Und die Sache mit Videodiensten mit eigenen Inhalten ist, dass sie einen sehr großen Kundenstamm brauchen, um profitabel zu sein, also sucht Apple nach Zugang zu Zielgruppen außerhalb seines Ökosystems. Erfahren Sie hier mehr über Streaming-Dienste:

Über Tesla

Letzte Woche wurde Gigafactory 1 in China in Partnerschaft mit Panasonic eröffnet. Dies ist eine Fabrik zur Herstellung von Batterien für Elektrofahrzeuge. Typischerweise kaufen Autohersteller Batterien nebenbei und beteiligen sich so weit wie möglich an der Entwicklung. Tesla wird eine eigene Produktion haben.

Echo: Huawei-Spione und die Samsung-Krise?

Erstens wird das Unternehmen jetzt keine Lieferunterbrechungen mehr haben. Zweitens ist die Anlage bereits die größte der Welt (die jährliche Gesamtkapazität beträgt 20 Gigawatt, und es ist geplant, sie auf 35 GW zu erhöhen) und verspricht einen besseren Preis pro Kilowatt in einer Batterie als der aktuelle Marktführer LG - 111 $ gegenüber 148 $ . Das bedeutet, dass Tesla Batterien verkaufen kann. Am Markt herrscht bereits eine Verknappung, und auch hier ist die freie Kapazität geringer.

Huawei und Spione

In Polen haben die Behörden Weijing Wang, den lokalen B2G-Verkaufsleiter von Huawei, festgenommen. Und das ist sehr schlimm.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Seit 2012 beschuldigen die Vereinigten Staaten Huawei der Spionage. In all den Jahren hat Huawei jedoch keinen Anlass gegeben, an sich selbst zu zweifeln. Und einer der Hauptbeweise der Unschuld war der Mangel an Beweisen. Huawei wurde noch nie in Spionageskandalen gesehen und hat Angriffen mit Ehre standgehalten. Man erinnere sich zum Beispiel an einen Artikel in Bloomberg über Spionage-Mikrochips, der ohne Beweise blieb.

Und jetzt so ein Reifenschaden aus heiterem Himmel. Es gab einen Präzedenzfall. Die Geschichte gefällt mir nicht, sie sieht seltsam aus und wirft Fragen auf.

Es wird gesagt, dass Weijing Wang, der den polnischen Namen Stanislav annahm, in den engen Kreisen der polnischen Telekommunikationsbranche weithin bekannt war und jeden kannte, den er kennen musste. Weijing Wang war Attaché bei der Botschaft, wurde dann zunächst PR-Direktorin bei Huawei, dann Vertriebsdirektorin. All das ist im B2G-Bereich, also Lieferungen an den Staat, also ist der Übergang von PR zu Sales möglich, denn im B2G ist alles mehr PR als Sales. B2G ist ein Bereich, in dem die Überwachung besonders gründlich ist. Seit 2011 arbeitet Wang bei Huawei, davor war er 4 Jahre Attaché. Seltsam, dass sie erst jetzt festgenommen wurden. Gab es vorher wirklich keine Aufsicht über den ehemaligen Attaché? Die Position ist nicht die häufigste, und auch der Wechsel in einen anderen Job ist nicht alltäglich.

Ich mache mir keine Illusionen, dass Huawei antworten wird, wenn die Partei fragt: "Ja!" Offen gesagt, jedes Unternehmen in jedem Land, an das sich das Vaterland in schwierigen Zeiten wenden wird, wird dies tun. Aber diese spezielle Geschichte ist viel zu absurd. Es stellt sich die Frage, wem nützt es, wenn Huawei auf frischer Tat ertappt wird?

Über Bilanzen und die Börse

Neben Apple warnte auch Samsung vor Gewinnrückgängen, gefolgt von LG. Generell sind solche Aussagen nicht typisch für beide Unternehmen. Aber die Idee ist einfach. Alle Unternehmen sind börsennotiert, daher machen sie sich auf die eine oder andere Weise Sorgen um den Wert der Aktien. Und eines der Merkmale des Aktienmarktes ist, dass er der Anlegerstimmung und nicht realen Ereignissen unterliegt. Das beste Beispiel ist der unglückselige Tesla-Aktienrückkauf-Tweet im Wert von 420 US-Dollar von Elon Musk.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Warum sind schließlich Investoren so wütend auf ihn und haben ihn vor Gericht gezerrt? Investmentfonds „spielen“ nicht nur um zu erhöhen, sondern auch um zu sinken. Ganze Stockwerke sind mit Büros belegt, Analysten stehen neben > quer und durchkämmen alle verfügbaren Informationen. Sie erstellen analytische Berichte und werfen sie dann über die Medien und sozialen Netzwerke (normalerweise ein Link auf Twitter) in das Medienfeld und beobachten die Reaktion. Der Skandal um Valeant Pharmaceuticals ist weithin bekannt. Fast 2 Jahre lang wurde ein Informationsangriff (natürlich auf den Fall!) Darauf von auf Short Play spezialisierten Fonds durchgeführt. Infolgedessen „setzten sie sich so weit durch“, dass die Aktien um 90 % im Kurs fielen und das Unternehmen selbst gezwungen war, seinen Namen zu ändern. Jetzt ist es Bausch Health.

Und das Leerverkaufen von Tesla ist im Allgemeinen eine der Lieblingsbeschäftigungen von Anlegern. Dies ist einfach und unkompliziert, weshalb es so viele Hinweise zu „Pfosten“ in der Verwaltung, Qualitätsproblemen usw. gibt. Investmentfonds verfügen jedoch auch über einen Verlustschutz, dh Anweisungen, dass Anteile gekauft oder verkauft werden müssen, wenn der Wert der Anteile die festgelegten Grenzen überschreitet. Dementsprechend führte Musks Tweet zu einem Kurssprung, „Stop Losses“ funktionierte, und die Fonds erlitten Verluste.

Indem Unternehmen im Voraus melden, dass die Ergebnisse niedriger als erwartet ausfallen werden, gewöhnen Unternehmen Investoren an diese Idee. Im Moment wird der Aktienkurs fallen, aber der Markt wird die verlorene Zeit schnell zurückgewinnen, und wenn offizielle Berichte veröffentlicht werden, wird dies den Aktienkurs nicht mehr beeinflussen, und wenn die Zahlen zumindest etwas besser sind als zuvor angekündigt , dann können die Aktien sogar in die Höhe wachsen. Aus diesem Grund neigen Unternehmen angesichts der Diskrepanz zwischen Plan und Realität dazu, Strohhalme zu legen. Es muss verstanden werden, dass die Situation nicht besonders einzigartig ist. Üblicherweise werden dafür „gelockte“ Analysten herangezogen, die Hinweise herausgeben, dass das eine oder andere Unternehmen nach dieser und jener Einschätzung plant, den Gewinn zu kürzen. In diesem Fall ist der Sturz zu stark, sodass Samsung die Sache selbst in die Hand nehmen musste.

Samsung fällt

Unternehmensstruktur

Samsung erwartet einen Rückgang des Betriebsgewinns um 29 %. Bevor wir jedoch über die Gründe sprechen, lassen Sie uns zwei Schritte zur Seite gehen. Es scheint, dass nicht jeder versteht, woraus das Geschäft von Samsung Electronics besteht. Achten Sie übrigens auf den Titel. Hier geht es nicht um den gesamten Samsung Chaebol, der „ein Geschäftsmann und Bankier, Besitzer von Fabriken, Zeitungen, Dampfschiffen“ ist, sondern um ein Elektronikunternehmen. Wenn wir Samsung sagen, meinen wir normalerweise Samsung Electronics, dessen Geschäft auf 3 Säulen und 1 Support basiert:

  • Harman (Support) - Audio, kürzlich gekauft, bringt wenig, wir werden nicht weiter darauf eingehen;
  • CE - Consumer Electronics (ohne Drucker) - Consumer Electronics, VD, Visual Display spielen dabei eine führende Rolle, das sind Fernseher;
  • IM - IT & Mobile Communications - dazu gehören Mobiltelefone und bringt 99 % des Umsatzes des gesamten Teilkonzerns ein;
  • DS – Device Solutions, das sind Komponenten, der Geschäftsbereich lässt sich in zwei Bereiche gliedern:
    - Semiconductor – Halbleiter, davon 90 % Vertrieb von DRAM-Speichern
    - DP – Display Panel – Bildschirme .

So sieht beispielsweise der Umsatzbeitrag der einzelnen Geschäftsbereiche für 2017 aus. Das Jahr ist nicht wichtig, der Zeitplan dient eher dazu, die Struktur des Unternehmens zu verstehen.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Wie Sie sehen können, stammen die Haupteinnahmen (82 %) aus der Herstellung von Telefonen und Komponenten (Speicher, andere Halbleiter und Bildschirme). Und so sieht die Aufschlüsselung nach Betriebsergebnis aus:

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Diesem Diagramm nach zu urteilen, ist es leicht anzunehmen, dass das Hauptgeschäft von Samsung die Produktion von Komponenten bzw. Speicher ist. Und das hat etwas, denn in den letzten fast zwei Jahren waren es die DRAM-Verkäufe, die es Samsung ermöglichten, finanzielle Rekorde aufzustellen. In der Grafik unten steht die grüne Linie (DS) für Halbleiter und Bildschirme und die blaue Linie für Mobiltelefone.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Q3 2016 ist die Abschreibung des Galaxy Note 7. Abgesehen von diesem Makel liegen die Betriebseinnahmen von Mobiltelefonen seit 2015 im Bereich von 2 bis 4 Billionen Won.

Ursachen des Absturzes

Die Meldung vom 8. Januar, dass es zu einem Gewinnrückgang von 28,71 % kommen wird, bezieht sich speziell auf Halbleiter und insbesondere auf Speicher.

Dafür gibt es mehrere Gründe. Erstens ist es immer noch der gleiche makroökonomische Abschwung im Bereich der mobilen Elektronik. Sie können diesen Absatz aus der letzten Ausgabe über die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft lesen:

Die Ablehnungserklärung von Samsung zeigt, dass nicht nur China, sondern die ganze Welt „abrutscht“. China ist ein großer Markt, aber er allein könnte die Verkäufe von Samsung nicht so stark schmälern. Hier müssen Sie verstehen, dass Samsung führend auf dem Speichermarkt ist. Bei ihm wird alles eingekauft: vom Handyhersteller bis zum Rechenzentrum. Wenn Sie ein gutes Gedächtnis brauchen, dann gehen Sie zu Samsung.

Sehen Sie zweitens, wie der Speicher im 3. Quartal 2018 in der Grafik zu Ende ging. Raumwachstum. Viele kauften für die Zukunft und die Verkäufe von Telefonen brachen ein.

Drittens haben auch Informatiker und Rechenzentren ihre Einkäufe reduziert. Rechenzentren sind während des Kryptowährungsfiebers sprunghaft gewachsen. Dank dessen wuchs der Verkauf von Grafikkarten, aber neben Grafiken werden auch andere Komponenten benötigt, sodass auch Samsung stetig wuchs. Jetzt wird es unrentabel, Bitcoins zu schürfen, und die Miner haben ihren Eifer abgekühlt. Bedauern darüber war bereits in den Berichten von Nvidia zu hören, die Grafiken mit einem Vorsprung von fast 2 Jahren produzierten.

Samsung alles?

Kurze Antwort: natürlich nicht. Wie Apple geht es auch Samsung im Allgemeinen gut. Das Unternehmen steht fest auf den Beinen. Es verdient Geld, indem es Telefone verkauft und Komponenten liefert, die jeder von obskuren chinesischen Unternehmen bis hin zu Apple kauft (es ist kein Geheimnis, dass das iPhone sowohl den Speicher als auch den Bildschirm von Samsung hat). Wenn man also von Samsung Electronics als Ganzes spricht, ist es wichtig, das folgende Prinzip zu verstehen: Der Markt wächst – der Gewinn wächst, der Markt fällt – der Gewinn sinkt. Dies liegt daran, dass die drei verbleibenden Divisionen den Halbleiter-Drawdown nicht aufwiegen werden. Die Situation ist in der folgenden Grafik deutlich ersichtlich. Q4 2018 wird als offizielle Prognose von Samsung angegeben.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Ein Gewinnrückgang um ein Drittel bedeutet eine Rückkehr auf das Niveau von Q1 2017, d. h. dem Moment, als die Bitcoin-Blase gerade anfing, sich aufzublähen. Dementsprechend erklärt sich der langwierige Durchbruch von Halbleitern in den Weltraum durch die Zugkraft auf dem Markt und eine glückliche Kombination von Umständen, als Samsung in einer vorteilhaften Position war: Der Markt war nicht bereit für eine steigende Nachfrage nach Speicher. Dementsprechend weiteten auch andere Hersteller unter dem Einfluss des Marktes ihre Produktion aus, und die Nachfrage stagnierte. Jetzt müssen wir auf den nächsten Wachstumszyklus warten.

Ich mag das Wort sehr, das in der westlichen Presse in Bezug auf Samsung verwendet wird. Sie nennen ihn Leitwechsler. Dies ist ein Leitbock mit einer Glocke an der Spitze der Herde.

Solange Samsung so ein Rammbock ist, geht es dem Unternehmen gut. Sie müssen sich Sorgen machen, wenn plötzlich viele neue Komponentenhersteller auf den Markt kommen, die etwas Besseres oder Billigeres anbieten.

Echo: Huawei-Spionage und die Samsung-Krise?

Wenn es Samsung und Apple gut geht, wer schneidet dann schlecht ab?

LG ist schlecht, aber HTC ist schlecht – lösche generell das Licht. LG wird jedoch immer im Geschäft sein, da es ein riesiges Konglomerat (wie Samsung) ist, das alle anderen Geschäftsbereiche profitabel hat, und sie sind bereits daran gewöhnt, dass LG Mobile kein Geld verdient. Aber was ist mit HTC, das ist eine große Frage, die in naher Zukunft in einem separaten Artikel behandelt wird.

Statt einer Schlussfolgerung

Es hätte einen weiteren Absatz für Kommentare im Text geben sollen. Aber die Redakteure sagten, es hätte keinen Nutzen: Sie würden es nicht verstehen, sie wären nur beleidigt. Ich habe zugestimmt, aber ich fordere Sie trotzdem auf, keine Etiketten aufzuhängen, die Welt breiter zu betrachten, zuerst zu denken und dann zu sprechen und zu handeln.

Echo: Huawei-Spionage und Samsung-Krise?

Die letzte Ausgabe wurde mit Spillikins verglichen. Schmeichelhaft natürlich, aber weit von der Wahrheit entfernt. Bisher wurden solche Hinweise unter der Überschrift „Gemisch“ veröffentlicht. Dieses Jahr habe ich mich entschieden, mich zu trennen. "Mixture" wird ein unterhaltsames Format, "Echo" wird ernster.

Inhalt

Kurze Linie

Über Apple

Ich wusste nicht, als die vorherige Version herauskam, dass Apple iTunes und AirPlay 2 in Smart-TVs von Drittanbietern integriert hatte. Die Entscheidung ist unerwartet, aber erwartet. Erwartet, da Apple und Amazon Anfang Dezember eine Partnerschaft bekannt gegeben haben: Alexas Amazon-Echo-Lautsprecher bekam Zugriff auf Apple Music (HomePod profitiert nicht mehr). Logisch, dass der nächste Schritt im Bereich Video hätte erfolgen sollen. Aber überraschenderweise geht es so schnell. Ich dachte, sie würden es im Sommer auf der WWDC erzählen. Immerhin haben diese beiden Vereinbarungen in Cupertino tatsächlich die HomePod-Kolumne und Apple TV verurteilt. Und wenn die Kolumne nie abhob, dann war die TV-Set-Top-Box eine ziemlich eigenständige Kategorie mit eigenen Funktionen.

Diese Entscheidung deutet darauf hin, dass Apple auf den Inhalt seiner aktuellen und zukünftigen Dienste setzt (es gibt bereits Gerüchte, dass das Unternehmen einen Videodienst wie Netflix plant). Und die Sache mit Videodiensten mit eigenen Inhalten ist, dass sie einen sehr großen Kundenstamm brauchen, um profitabel zu sein, also versucht Apple, ein Publikum außerhalb seines Ökosystems zu erreichen. Erfahren Sie hier mehr über Streaming-Dienste:

Über Tesla

Letzte Woche wurde Gigafactory 1 in China in Partnerschaft mit Panasonic eröffnet. Dies ist eine Fabrik zur Herstellung von Batterien für Elektrofahrzeuge. Typischerweise kaufen Autohersteller Batterien nebenbei und beteiligen sich so weit wie möglich an der Entwicklung. Tesla wird eine eigene Produktion haben.

Erstens wird das Unternehmen jetzt keine Lieferunterbrechungen mehr haben. Zweitens ist die Anlage bereits die größte der Welt (die jährliche Gesamtkapazität beträgt 20 Gigawatt, und es ist geplant, sie auf 35 GW zu erhöhen) und verspricht einen besseren Preis pro Kilowatt in einer Batterie als der aktuelle Marktführer LG - 111 US-Dollar gegenüber 148 US-Dollar . Das bedeutet, dass Tesla Batterien verkaufen kann. Am Markt herrscht bereits eine Verknappung, und hier ist auch die freie Kapazität geringer.

Huawei und Spione

In Polen haben die Behörden Weijing Wang, den lokalen B2G-Verkaufsleiter von Huawei, festgenommen. Und das ist sehr schlecht.

Seit 2012 werfen die Vereinigten Staaten Huawei Spionage vor. In all den Jahren hat Huawei jedoch keinen Anlass gegeben, an sich selbst zu zweifeln. Und einer der Hauptbeweise der Unschuld war der Mangel an Beweisen. Huawei wurde noch nie in Spionageskandalen gesehen und hat Angriffen mit Ehre standgehalten. Man erinnere sich zum Beispiel an einen Artikel in Bloomberg über Spionage-Mikrochips, der ohne Beweise blieb.

Und jetzt so ein Reifenschaden aus heiterem Himmel. Es gab einen Präzedenzfall. Die Geschichte gefällt mir nicht, sie sieht seltsam aus und wirft Fragen auf.

Es wird gesagt, dass Weijing Wang, der den polnischen Namen Stanislav annahm, in den engen Kreisen der polnischen Telekommunikationsbranche weithin bekannt war und jeden kannte, den er kennen musste. Weijing Wang war Attaché bei der Botschaft, wurde dann zunächst PR-Direktorin bei Huawei, dann Vertriebsdirektorin. All das ist im B2G-Bereich, also Lieferungen an den Staat, also ist der Übergang von PR zu Sales möglich, denn im B2G ist alles mehr PR als Sales. B2G ist ein Bereich, in dem die Überwachung besonders gründlich ist. Seit 2011 arbeitet Wang bei Huawei, davor war er 4 Jahre Attaché. Seltsam, dass sie erst jetzt festgenommen wurden. Gab es vorher wirklich keine Aufsicht über den ehemaligen Attaché? Die Position ist nicht die häufigste, und auch der Wechsel in einen anderen Job ist nicht alltäglich.

Ich mache mir keine Illusionen, dass Huawei antworten wird, wenn die Partei fragt: "Ja!" Offen gesagt, jedes Unternehmen in jedem Land, an das sich das Vaterland in schwierigen Zeiten wenden wird, wird dies tun. Aber diese spezielle Geschichte ist zu absurd. Es stellt sich die Frage, wem nützt es, wenn Huawei auf frischer Tat ertappt wird?

Über Bilanzen und die Börse

Neben Apple warnte auch Samsung vor Gewinnrückgängen, gefolgt von LG. Generell sind solche Aussagen nicht typisch für beide Unternehmen. Aber die Idee ist einfach. Alle Unternehmen sind börsennotiert, daher machen sie sich auf die eine oder andere Weise Sorgen um den Wert der Aktien. Und eines der Merkmale des Aktienmarktes ist, dass er der Anlegerstimmung und nicht realen Ereignissen unterliegt. Das beste Beispiel ist der unglückselige Tesla-Aktienrückkauf-Tweet im Wert von 420 US-Dollar von Elon Musk.

Warum sind schließlich Investoren so wütend auf ihn und haben ihn vor Gericht gezerrt? Investmentfonds „spielen“ nicht nur um zu erhöhen, sondern auch um zu sinken. Ganze Stockwerke sind von Büros mit Analysten belegt, die alle verfügbaren Informationen entlang und über https://cars45.com/listing/bmw/3_series/2012 durchkämmen. Sie erstellen analytische Berichte und werfen sie dann über die Medien und sozialen Netzwerke (normalerweise ein Link auf Twitter) in das Medienfeld und beobachten die Reaktion. Der Skandal um Valeant Pharmaceuticals ist weithin bekannt. Fast 2 Jahre lang wurde ein Informationsangriff (natürlich auf den Fall!) Darauf von auf Short Play spezialisierten Fonds durchgeführt. Infolgedessen „setzten sie sich so weit durch“, dass die Aktien um 90 % im Kurs fielen und das Unternehmen selbst gezwungen war, seinen Namen zu ändern. Jetzt ist es Bausch Health.

Warum waren Investoren schließlich so sauer auf ihn und haben ihn vor Gericht gezerrt? Investmentfonds „spielen“ nicht nur um zu erhöhen, sondern auch um zu sinken. Ganze Stockwerke sind von Büros mit Analysten belegt, die mit- u https://cars45.com/listing/bmw/3_series/2012 https://cars45.com/listing/bmw/3_series/2012 Quer alle verfügbaren Informationen durchkämmen. Sie erstellen analytische Berichte und werfen sie dann über die Medien und sozialen Netzwerke (normalerweise ein Link auf Twitter) in das Medienfeld und beobachten die Reaktion. Der Skandal um Valeant Pharmaceuticals ist weithin bekannt. Fast 2 Jahre lang wurde ein Informationsangriff (natürlich auf den Fall!) Darauf von auf Short Play spezialisierten Fonds durchgeführt. Infolgedessen „setzten sie sich so weit durch“, dass die Aktien um 90 % im Kurs fielen und das Unternehmen selbst gezwungen war, seinen Namen zu ändern. Jetzt ist es Bausch Health.

Und das Leerverkaufen von Tesla ist im Allgemeinen eine der Lieblingsbeschäftigungen von Anlegern. Dies ist einfach und unkompliziert, weshalb es so viele Hinweise zu „Pfosten“ in der Verwaltung, Qualitätsproblemen usw. gibt. Investmentfonds verfügen jedoch auch über einen Verlustschutz, dh Anweisungen, dass Anteile gekauft oder verkauft werden müssen, wenn der Wert der Anteile die festgelegten Grenzen überschreitet. Dementsprechend führte Musks Tweet zu einem Kurssprung, „Stop Losses“ funktionierte, und die Fonds erlitten Verluste.

Indem Unternehmen im Voraus melden, dass die Ergebnisse niedriger als erwartet ausfallen werden, gewöhnen Unternehmen Investoren an diese Idee. Im Moment wird der Aktienkurs fallen, aber der Markt wird die verlorene Zeit schnell zurückgewinnen, und wenn offizielle Berichte veröffentlicht werden, wird dies den Aktienkurs nicht mehr beeinflussen, und wenn die Zahlen zumindest etwas besser sind als zuvor angekündigt , dann können die Aktien sogar in die Höhe wachsen. Aus diesem Grund neigen Unternehmen angesichts der Diskrepanz zwischen Plan und Realität dazu, Strohhalme zu legen. Es muss verstanden werden, dass die Situation nicht besonders einzigartig ist. Üblicherweise werden dafür „gelockte“ Analysten herangezogen, die Hinweise herausgeben, dass das eine oder andere Unternehmen nach dieser und jener Einschätzung plant, den Gewinn zu kürzen. In diesem Fall ist der Sturz zu stark, sodass Samsung die Sache selbst in die Hand nehmen musste.

Samsung fällt

Unternehmensstruktur

Samsung erwartet einen Rückgang des Betriebsgewinns um 29 %. Bevor wir jedoch über die Gründe sprechen, lassen Sie uns zwei Schritte zur Seite gehen. Es scheint, dass nicht jeder versteht, woraus das Geschäft von Samsung Electronics besteht. Achten Sie übrigens auf den Titel. Hier geht es nicht um den gesamten Samsung Chaebol, der „ein Geschäftsmann und Bankier, Besitzer von Fabriken, Zeitungen, Dampfschiffen“ ist, sondern um ein Elektronikunternehmen. Wenn wir Samsung sagen, meinen wir normalerweise Samsung Electronics, dessen Geschäft auf 3 Säulen und 1 Support basiert:

  • Harman (Support) - Audio, kürzlich gekauft, bringt wenig, wir werden nicht weiter darauf eingehen;
  • CE - Consumer Electronics (ohne Drucker) - Consumer Electronics, VD, Visual Display spielen dabei eine führende Rolle, das sind Fernseher;
  • IM - IT & Mobile Communications - dazu gehören Mobiltelefone und bringt 99 % des Umsatzes des gesamten Teilkonzerns ein;
  • DS – Device Solutions, das sind Komponenten, der Geschäftsbereich lässt sich in zwei Teile gliedern: – Semiconductor – Halbleiter, davon 90 % Vertrieb von DRAM-Speichern – DP – Display Panel – Bildschirme.

So sieht beispielsweise der Umsatzbeitrag der einzelnen Geschäftsbereiche für 2017 aus. Das Jahr ist nicht wichtig, der Zeitplan dient eher dazu, die Struktur des Unternehmens zu verstehen.

Wie Sie sehen können, stammen die Haupteinnahmen (82 %) aus der Herstellung von Telefonen und Komponenten (Speicher, andere Halbleiter und Bildschirme). Und so sieht die Aufschlüsselung nach Betriebsergebnis aus:

Diesem Diagramm nach zu urteilen, ist es leicht anzunehmen, dass das Hauptgeschäft von Samsung die Produktion von Komponenten bzw. Speicher ist. Und das hat etwas, denn in den letzten fast zwei Jahren waren es die DRAM-Verkäufe, die es Samsung ermöglichten, finanzielle Rekorde aufzustellen. In der Grafik unten steht die grüne Linie (DS) für Halbleiter und Bildschirme und die blaue Linie für Mobiltelefone.

Q3 2016 ist die Abschreibung des Galaxy Note 7. Abgesehen von diesem Makel liegen die Betriebseinnahmen von Mobiltelefonen seit 2015 im Bereich von 2 bis 4 Billionen Won.

Ursachen des Absturzes

Die Meldung vom 8. Januar, dass es zu einem Gewinnrückgang von 28,71 % kommen wird, bezieht sich speziell auf Halbleiter und insbesondere auf Speicher.

Dafür gibt es mehrere Gründe. Erstens ist es immer noch der gleiche makroökonomische Abschwung im Bereich der mobilen Elektronik. Sie können diesen Absatz aus der letzten Ausgabe über die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft lesen:

Die Ablehnungserklärung von Samsung zeigt, dass nicht nur China, sondern die ganze Welt „abrutscht“. China ist ein großer Markt, aber er allein könnte die Verkäufe von Samsung nicht so stark schmälern. Hier müssen Sie verstehen, dass Samsung führend auf dem Speichermarkt ist. Bei ihm wird alles eingekauft: vom Handyhersteller bis zum Rechenzentrum. Wenn Sie ein gutes Gedächtnis brauchen, dann gehen Sie zu Samsung.

Sehen Sie zweitens, wie der Speicher im 3. Quartal 2018 in der Grafik zu Ende ging. Raumwachstum. Viele kauften für die Zukunft und die Verkäufe von Telefonen brachen ein.

Drittens haben auch Informatiker und Rechenzentren ihre Einkäufe reduziert. Rechenzentren sind während des Kryptowährungsfiebers sprunghaft gewachsen. Dank dessen wuchs der Verkauf von Grafikkarten, aber neben Grafiken werden auch andere Komponenten benötigt, sodass auch Samsung stetig wuchs. Jetzt wird es unrentabel, Bitcoins zu schürfen, und die Miner haben ihren Eifer abgekühlt. Bedauern darüber war bereits in den Berichten von Nvidia zu hören, die Grafiken mit einem Vorsprung von fast 2 Jahren produzierten.

Samsung alles?

Kurze Antwort: natürlich nicht. Wie Apple geht es auch Samsung im Allgemeinen gut. Das Unternehmen steht fest auf den Beinen. Es verdient Geld, indem es Telefone verkauft und Komponenten liefert, die jeder von obskuren chinesischen Unternehmen bis hin zu Apple kauft (es ist kein Geheimnis, dass das iPhone sowohl den Speicher als auch den Bildschirm von Samsung hat). Wenn man also von Samsung Electronics als Ganzes spricht, ist es wichtig, das folgende Prinzip zu verstehen: Der Markt wächst – der Gewinn wächst, der Markt fällt – der Gewinn sinkt. Dies liegt daran, dass die drei verbleibenden Divisionen den Halbleiter-Drawdown nicht aufwiegen werden. Die Situation ist in der folgenden Grafik deutlich ersichtlich. Q4 2018 wird als offizielle Prognose von Samsung angegeben.

Ein Gewinnrückgang um ein Drittel bedeutet eine Rückkehr auf das Niveau von Q1 2017, d. h. dem Moment, als die Bitcoin-Blase gerade anfing, sich aufzublähen. Dementsprechend erklärt sich der langwierige Durchbruch von Halbleitern in den Weltraum durch die Zugkraft auf dem Markt und eine glückliche Kombination von Umständen, als Samsung in einer vorteilhaften Position war: Der Markt war nicht bereit für eine steigende Nachfrage nach Speicher. Dementsprechend weiteten auch andere Hersteller unter dem Einfluss des Marktes ihre Produktion aus, und die Nachfrage stagnierte. Jetzt müssen wir auf den nächsten Wachstumszyklus warten.

Ich mag das Wort sehr, das in der westlichen Presse in Bezug auf Samsung verwendet wird. Sie nennen ihn Leitwechsler. Dies ist ein Leitbock mit einer Glocke an der Spitze der Herde.

Solange Samsung so ein Rammbock ist, geht es dem Unternehmen gut. Sie müssen sich Sorgen machen, wenn plötzlich viele neue Komponentenhersteller auf den Markt kommen, die etwas Besseres oder Billigeres anbieten.

Wenn es Samsung und Apple gut geht, wer schneidet dann schlecht ab?

LG ist schlecht, aber HTC ist schlecht – lösche generell das Licht. LG wird jedoch immer im Geschäft sein, da es ein riesiges Konglomerat (wie Samsung) ist, das alle anderen Geschäftsbereiche profitabel hat, und sie sind bereits daran gewöhnt, dass LG Mobile kein Geld verdient. Aber was ist mit HTC, das ist eine große Frage, die in naher Zukunft in einem separaten Artikel behandelt wird.

Statt einer Schlussfolgerung

Es hätte einen weiteren Absatz für Kommentare im Text geben sollen. Aber die Redakteure sagten, es hätte keinen Nutzen: Sie würden es nicht verstehen, sie wären nur beleidigt. Ich habe zugestimmt, aber ich fordere Sie trotzdem auf, keine Etiketten aufzuhängen, die Welt breiter zu betrachten, zuerst zu denken und dann zu sprechen und zu handeln.